赛伯乐基金：2019年人民币对美元走强能否持续

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市场对在刚刚过去的2018年人民币对美元的弱势地位还记忆犹新，就在许多机构还在预测人民币对美元何时破7的时候，2019年一月9-11日不期然人民币已经迎来了翻盘的时机，连续三日大幅飙升。整个2018年尽管监管层一直在努力维护人民币兑美元汇率的稳定，相对于美元如日中天的强势地位，还是没能逃脱人民币兑美元被动贬值的厄运。美元在持续了一年多的高位之后随着美国经济增长步伐的放缓如今也疲态尽现，中国经济在经历了持续一年多的低迷之后终于迎来了短暂的休憩。人民币也不失时机地配合监管层不希望人民币持续贬值的预期，开启了一波强劲的上升行情。赛伯乐基金综合各种因素分析了近期人民币可能的走势。人民币对美元新年伊始的这波上升行情有美国经济上升停滞和国内经济可能向好的双重因素，也是最重要的基础，也有中国监管当局希望人民币对美元稳中有升的希望给市场所带来的心理效应。

赛伯乐基金认为目前金融监管当局的做法是合适的，有利于提振市场对中国经济的信心。从金融市场的反应来看也印证了金融当局在这波行情中所扮演的角色，1月9-11号的大幅上升主要来自各大银行自营盘为代表的机构投资者主动调仓，而企业和个人的结售汇行为尚未发生根本性改变。这波行情后市的可持续性如何，还要看这种自上而下的带动能否把情绪有效地传递给终端的企业财务总监和广大的个人投资者群体。考虑到传递的效果可能有一定的滞后效应，市场不一定马上做出反应，从目前人民币的走势来看也基本印证了赛伯乐基金的这一判断。继9号至11号的行情之后，经过周末两天的休息，后市持续走弱。这主要说明了两个问题，一方面监管当局的意图还未被市场充分接纳，另一方面终端投资者对市场的基本面仍然心存疑虑。由此赛伯乐基金认为2019年人民币兑美元的上升趋势能否持续主要取决于两个问题，一是金融监管当局的信心能否持续有效的传递给市场，同时还要看中国经济对美国经济的相对走势是否走强。