季风FOF解读:低迷的A股,需要怎样暖心的产品?

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发表于 2018-12-12 09:37:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
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2015年6月至今,中国金融市场经历了股灾、P2P崩盘、私募股权基金退出三大危机后,整个市场满目疮痍,投资者伤痕累累!

目前市场交投非常冷淡,弥漫着悲观情绪。2015年6月8日,上证指数成交金额是1.31万亿元。而2018年9月17日,其成交额仅仅870亿。同时,投资者还面临固收和理财产品收益下降等问题,深感通胀对财富的侵蚀很大。有人开玩笑说,投资是找死,不投资是等死!

然而,美国股市200年的历史表明,股市投资风险是短期的,历史上任何一个股价的回调都是入市的最好机会,而不是止损出局。长线收益远高于债券,黄金和货币,200年间股票收益是59.9万倍!如下图:

可能有人要说,咱们大A可是不规范的哦?要知道,这两年来A股发行新股的质量大有提高,法规建设也是有目共睹。但长远来看,A股20多年的历史,每轮行情的低点都是抬高的!

当然,目前国内宏观经济、企业盈利整体处于下行周期,贸易摩擦对经济和企业盈利的影响也将在2019年全方位体现。2019年分子端EPS对指数的贡献将弱于2018,甚至不排除负贡献。

但A股2019年也有着国内重构和全球重构的双重机会。国内重构方面,政府在重构两重关系:①重构政府与企业的关系:如研发支出税前扣除力度加大、鼓励企业走“高质量”创新之路,传统产业与新兴产业关系的重构正在路上;②重构国企与民企关系:后续股权质押纾困基金和银行信贷重点支持民企,民企债券融资支持工具助力企业解决“融资难、融资贵”的问题。这些举措利于民营企业消除后顾之忧,大胆经营、创新研发,重构监管与市场关系,重构市场微观主体。

全球重构方面,让中国资产在全球资产配置格局面临重构时最受益。首先,自金融海啸十年以来,全球资产配置美国,美国经济、美元、美股、美债上行通道行至尾声,全球资本面临再配置,中美两国的经济周期的错位,中国区优质资产最具吸引力,中国经济体量全球第二能够容纳大体量资金配置;其次,中国巨大且在稳定增长的消费市场能够带来各种机遇;再次,经过40多年市场化的大浪淘沙,中国已经沉淀了一批优质企业,配置价值逐步凸显。

据近日财联社消息,标普道琼斯指数(S&P DJI)宣布将于2019年9月23日正式纳入部分A股。接近标普道琼斯指数公司的人士对记者表示,12月底将公布具体纳入的A股公司名单。随着富时罗素(FTSE)宣布纳入A股,MSCI表示将扩大A股纳入因子的意愿,A股已“跑步”融入全球资本市场。

由此可见,来自于中国重构和全球重构对风险偏好阶段性的提升、货币流动性环境的改善,这两方面的利好使得2019年估值对指数的贡献强于2018年。物极必反,是时候关注A股了!

当然,直接炒股也不是适合所有人,因为行业和个股的研究工作量巨大,人工智能的快速发展也让个人在交易中处于劣势!

而优质的公募基金却是优势明显。据证券会5月17日公布,截至2017年底,公募基金累计分红1.71万亿元,其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%。同时公募基金是资本市场对外开放的先行者,法制建设近年也较为先进和完善。

然而近十年来,个人投资公募基金总额下降了1万亿(机构投资者大幅增加),原因有申赎费率太高、营销机构短视宣传让股资者追高、市场缺乏第三方的评定和教育、个人投资者“免费”意识过强没有为服务付费的意识等!

因此,整个基金市场面临鱼龙混杂、波动性比较大、服务不到位的困境,以致于少数勇士想在市场低位建仓也找不到一款固定费率低、能守能攻、透明安心的暖心产品。

有道是,哪里有痛点那里就有需求,季风FOF团队经过多年金融市场的历练,结合宏观、中观、微观,基本面、资金面、产业面及技术面,打磨出季风FOF策略(主动型基金组合策略,含股票基金、债券基金和货币基金,让资金永不休眠)。

首先,季风FOF兼顾为投资者节省成本和对FOF产品主理人的业绩考核。

1.季风FOF策略在基金营销牌照上操作,基金的申购费打1折;

2.FOF产品需要的申购费、赎回费、年管理和托管费用,季风FOF全免。

3.季风FOF千元起投、没盈利不收费,年化收益超过3%后才按超过部分的10%打赏!

其次,季风FOF运用多重策略为投资者降低波动、提高风险收益比。

1.精选基金。从偏股型基金操作的阿尔法、贝塔、量化,从研究擅长方向如金融、周期、消费和成长等多个因子,精选出代表基金入备选池。这些备选基金大多都是经过长周期考验,如果做成组合,将更加稳定和优秀;

2.运用股市春夏秋冬理念,做到熊市不重仓,牛市不踏空,能守能攻;实战案例:2015年6月正值股市牛气冲天,但季风FOF经过综合量能不再强劲、热点不再持续等因素分析,于6月12日周五14:20在朋友圈发出警讯,果然6月15日周一便开启惊心动魄的股灾。

3.运用股市季风理念,观察市场启动时金融、周期、消费和成长大类风格的风口,避免赚了指数不赚钱;

再次,从季风FOF多方面考虑和保障投资者利益。

1.季风FOF会针对不同风险偏好的投资者设置有安睡、稳健、积极三个策略,千元起投。安睡目标是实现绝对收益,中长线收益争取达到现倍货币基金的收益!稳健目前持近30%平衡型基金,最高仓位可90%,打造动态平稳的精品FOF!

2.如果投资者有特别需求,季风FOF还可以根据客户需求订做专项FOF策略。

3.目前季风FOF依托第三方公募平台阿牛定投。阿牛定投和天天基金网、支付宝基金一样,投资者所申购基金的份额可以在基金公司的网站查询和核对。

总之,季风FOF多角度精选公募基金,让投资者安享优秀A股企业带来的中长期价值,优化证券市场资源配置;运用春夏秋冬原理实现牛市进攻、熊市防御;透明无坑、让投资者安心省心舒心,没盈利不收费、有盈利也少收费的公募第三方!

文中部分资料来源于睿远基金林敏先生、兴业证券王德伦先生团队演讲或文章,在此表示感谢!

投资有风险,入市要谨慎!


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