2018年中报：全国化扩张加速 弘阳资产规模稳健提升

胖女王啊

　　加速全国化、品牌化发展的弘阳地产集团，上市后的首次年中报表现亮眼。
　　
　　8月28日，弘阳发布了2018年中报，数据显示其上半年实现合同销售金额达212亿元，较去年同期73.5亿元增加188.4%，土地储备总建筑面积约为 1199万平方米，较去年同期的约714万平方米增加 68.1% 。与此同时，弘阳近年逐步拓展的南通、合肥、苏州等地已开始贡献逾半业绩，新增长极已然形成，且形成清晰的“1+3+X”全国化布局战略。
　　
　　净负债率稳健 弘阳资产规模逐步提升
　　
　　弘阳2018年中报数据显示，上半年弘阳合同销售金额达212亿元，较去年同期73.5亿元增加188.4%，按照房地产开发从签约销售到结转收入通常滞后一至两年的规律，今年上半年的合同签约金额将为其2019、2020年结转后营业收入、股东利润等预留显著的增长基础。
　　
　　报告期内，还有一数据极为亮眼：弘阳地产土地储备总建筑面积约为 1199万平方米，较去年同期的约714万平方米增加 68.1% ，为其未来业务发展提供了较为充足的资源支持。这其中，弘阳地产权益建筑面积约为722万平米。
　　
　　弘阳地产资源储备的类型构成也同样值得关注。年中报披露数据显示，截至2018年6月30日，已竣工物业129,582平方米，开发中物业7,427,058平方米，未来开发物业3,987,962平方米，投资物业446,916平方米。其开发中、未开发物业占比高达95%，后继潜力巨大。
　　
　　此外，弘阳净负债率目前为80.8%，处于行业相对稳健的平均水平。可见，对于迅速发展中的弘阳而言，未来有较大的负债弹性空间，可有效支撑全国化快速发展布局。
　　
　　截至2018年6月30日，其毛利率为 30.2 %，这一数据相比其在IPO招股书中披露的去年指标有所下降。一方面因为上半年结转量相对于整体销售规模偏小、且结转过程中存在个别毛利率偏低的老项目；另一方面，因为此前的土地红利已不复存在、近年土地获取成本增高。但该项指标与行业同类房企横比，仍为较好水平，属于理性回归。
　　
　　与此同时，由于在建项目的增加，截至2018年6月末，弘阳总资产达465亿，呈现稳健的增长态势，公司规模逐步提升。
　　
　　全国化、规模化发展 新进城市表现可圈可点
　　
　　今年7月12日，创立并深耕于南京22年的弘阳地产成功在港交所上市，开启了其布局全国、资本化发展的扩张之路。
　　
　　上半年，弘阳地产积极拓展新城市，首次进入杭州、绍兴、成都、重庆、徐州等城市，并于2018年8月将版图拓展至广东佛山、河南开封。
　　
　　目前，弘阳地产全国布局中，已形成了清晰的“1+3+X”的布局策略，即坚持深耕包括大本营南京市场在内的长三角城市群，优先布局西南、华南、华中区域，并择机进入有良好潜力的其他机会型城市。截至二零一八年六月三十日，集团共计拥有在建设中的50个项目，其中，共计29个未来开发物业，由区域性房企向全国性房企迈出了坚实的一步。
　　
　　弘阳地产也从发力拓展中收获丰硕果实。上半年签约销售来源显示，南京市场之外的多个重要业绩增长极，已茁壮养成。从数据构成看，上半年除了南京市场继续保持领先地位外，南通、合肥、苏州、常州、无锡等近年新进入城市贡献了约64%的份额，尤其南通、苏州、合肥三地，单城市签约销售金额均达到三十多亿元，已成为弘阳地产业绩提升的新增长极。
　　
　　值得一提的是，被弘阳地产看重的商业物业、酒店等业态，也取得不错的成果。报告期内，商业物业、酒店收入分别为1.52亿元、0.17亿元，同比增长分别为58.8%、13.6%，增加主要原因为江北弘阳广场、南京酒店及无锡酒店表现有所改善提升贡献，这也有望成为后期集团业务两个更大的增长点。尤其商业业态方面，报告期内相继完成合肥弘阳广场、衡阳弘阳广场项目签约，截至目前，弘阳地产已拥有坐落于南京、常州、合肥、衡阳的四座弘阳广场。