恒泰善信裴昕鹏：如何构建一个卓越的资产管理机构？

老家在银行

导读：子曰：吾道一以贯之。各行各业都有自己信守的原则和价值观，投资也不例外。恒泰善信创始人裴昕鹏近期在《恒泰善信卓越经理人》培训会中分享了他从业多年所积累的投资哲学、格局心态，以及企业发展的战略方向。 整理部分内容，以飨读者。



我2011年创业成立恒泰善信，当时中国经济正在崛起，整个国家焕发着勃勃生机，众多朝气蓬勃的创业者与高科技创业公司都在努力创造属于自己的价值，这其中涌现出了众多投资机会。在这样的时代浪潮中，中国的私募基金行业飞速发展起来。
随着实体经济的快速发展和居民财富的不断积累，中国资产管理行业取得长足发展，总资产规模已突破100万亿元，各类市场参与主体不断多元化，行业竞争逐步加剧。然而，与成熟市场相比，中国资产管理行业短期内存在证券化率偏低、投资工具过少、专业分工不强等特点。尽管如此，伴随着居民财富管理的迫切需求、金融市场体系的不断完善、实体经济众多企业的创新发展，中国资产管理行业仍有广阔前景。
我认为做一家成功的资产管理机构，需要具备以下要素：
信守投资哲学
基金管理人的格局观并不仅仅意味着宽广的国际视野、大胆的投资谋略和精准的市场判断，其本质更是你信守的投资哲学。投资需要回归基本面，在熟悉的环境中按照合理的逻辑去思考关键性问题。
恒泰善信有一种投资哲学，我也在公司里反复强调并实践。
投机之要或在于：得时，乘势。得在时，不在争；机会大小在势，能否赚到大钱要看势有多大，势大机会就大。
时，需要等待，是一种天道酬勤的等待。势，可遇而不可求。时，要因时而动，时动则动。势，要顺势而为，赚足趋势。时势造英雄，投资也一样。
中国古人一直很强调对“势”的把握，
“虽有智慧，不如乘势”出自《孟子》；“故善战者求之于势，不责于人，故能责人而任势”出自《孙子兵法》。
我经常说恒泰的本质是一家“投资于变化”的机构，资本市场永远在变，而只有深入的基础研究才能让你对变化有深度理解。



投资回归理性
作为专业的资产管理机构，保持一颗平常心尤为重要。世上的钱是赚不完的，而在风险与利润之间找到最佳平衡点，在恐惧和贪婪的两难抉择中保持平常心、谦卑心和敬畏心，是优秀投资人的必备素质。
无论何时，投资都需要常识性智慧：投资回报应来源于企业的盈利和成长。因此，投资人不应追逐概念或者试图通过短期博弈获益，而是从理性出发，聚焦于基础研究，充分理解市场收益的驱动因素和内在风险，回归投资常识。
约翰·博格先生讲过，投资的本质是追求风险和成本调整之后的长期、可持续的投资回报，克服恐惧和贪婪，相信简单的常识，这是我非常认可的。对我来讲最好的投资是不需要退出的投资，“骑驴找马”不是我们的投资方式，我更在乎一家企业有没有长期持续的增长潜力。如果找到一家好公司，是值得陪伴10年、20年、30年的。
同时，我们应该看到，最好的企业往往是由最好的企业家掌舵。卓越的企业家注定会创造非凡的价值，而这需要时间来满足。因此，投资必须做时间的朋友，相信真理和常识。



注重人才培养
一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。从投资者的角度来说，风险投资很多是需要退出的，而人才是永远不需要退出的投资。作为资产管理机构，我强调研究，强调信守投资哲学并时刻拥抱变化，这其中的关键正是人才。对于我来说，人才的发掘和培养永远是重中之重，也需要更多资源来支持。
当然，人才的发掘和培养，需要建立一个目标正确、可持续的完整人才培养的机制体系和生态，以便人才源源不断地涌现。团队要彼此信任，互相激发，共同绽放。“盖有非常之功，必待非常之人！”



恒泰善信控股集团成立于2011年，总部位于深圳前海金融中心，是中国领先的高科技金融服务集团，致力于以金融科技和智能投顾为客户提供一站式综合财富管理服务。
恒泰善信与仁邦股权投资基金、德信普惠投资管理、中投善成商业保理等多家平台达成战略合作关系，目前集团持有私募基金管理、融资租赁、商业保理、资产管理四张金融牌照，并积极筹划公募基金牌照、参股保险公司和证券公司等其他金融服务机构。