A股入摩，我看到了大消费与大创新的攻守之道

今安在

　　今日，被调入半年度MSCI成分股的A股名单新鲜出炉，成分股均为大盘蓝筹股。
　　从一级行业来看，纳入成分股主要集中在银行（20只）、非银金融（30只）、医药生物（18只）、房地产（13只）、建筑装饰（13只）等。
　　富二不禁露出了老母亲般的笑容。要知道过去几年，富二写过太多“面对A股的求婚MSCI十动然拒”这样的文章了，可算见证A股梦想成真。
　　而本次成分股调整，短期内有望成为增加外资配置A股的重要入场指引。
　　那有客官问了，是不是要跟着MSCI选入的成分股买？
　　不，绝对不是这样的~
　　首先，名单里的是MSCI选中的个股，不是外资看重的个股。
　　其次，市场普遍观点，A股入摩于A股短期影响有限，长期将推进A股更加成熟化，相比个股，选择重合性更高的行业更好。
　　此外，考虑到这次纳入的有较大比例的港股上市公司，港股更便宜啊，相同标的属性下，人家更愿意买的也是港股呀~所以受影响更大的，应该是那些被纳入的A股中具有独特性的A股品种。
　　对于通过MSCI进来的外资将投向何方，更有参考依据，是被称为“聪明的钱”的陆港通北上资金，而外资选择的板块，对于我们手中的资金配置，也将是很好的启发。
　　
　　
　　可见，外资的偏好十分明显，以大消费类板块为主，如食品饮料，家用电器，医药生物，休闲服务等。
　　大消费行业业绩稳定性强，有明显的防御属性，在经济不确定、风险偏好下行的阶段，对于我们或许是一个很好的防守选择。
　　再看看现在的大环境：
　　国际上中美贸易争端持续中，国内房地产调控持续中，短期前景依然不太明朗，市场风险提升有限，富二跑出一组数据，A股市场的成交量也将继续处于低位。
　　
　　数据来自：wind，截至2018-05-11
　　这种环境下，可以选择“大消费”类作为防守。6月份MSCI将正式纳入A股，尽管总量资金有限，但对于消费板块或引发一定的“虹吸效应”。
　　大消费是外资的思路，但作为国内投资者，应该有另外一种与外资不一样的思路——我们更了解国内的产业变化特征，而且更了解政策发力点。所以，结合宏观趋势，我们还有一个需要关注的板块是“大创新”。
　　我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，多个细分制造业龙头，正快速地进入“量”到“质”的升级发展中。
　　富二相信，政策将是决定A股全年的核心主线，强化“中国芯”、国防安全、网络安全、数据传输、生物医药等大创新，将是政策支持的重点方向，相关投资将贯穿全年。
　　因此，大消费与大创新的组合，或许才是符合当前市场的攻守之道。
　　目前富二觉得兼具两者属性的突出行业，非医药莫属了。
　　首先：医药大分类上来说也属大消费类行业，是人在整个生命周期都要被动消费的硬行业。如果选择一个行业投资一辈子，富二肯定是选择投资健康、投资医药。
　　其次：从大创新概念来说，医药也是核心板块之一，国内经历十余年积累的创新药研发逐步进入收获期，这将不断助推国内创新药产业的投资热情。
　　
　　数据来自：CDE，海通证券研究所，截至2017-11-23
　　医药板块最近走势如虹有目共睹，公募基金的近期收益排行榜，也是医药占据半片天。而且，有一只基金，在排行榜上相当嚣张，霸占各时间区间市场第一的位置……嗯，不好意思，
　　那是富二家的富国精准医疗（005176）……
　　
　　短期走势强劲，市场担忧也有显现。或许在情绪推动下医疗板块短期继续向上，或许会出现短期的调整。至少，医药板块的红利已显现，与其纠结短期盈亏，不如学习富二的佛系投资心态：继续向上，好；回调，选择买入或止盈，都好。