利君股份进军核心军工领域

图如图

　　利君股份拟投资明日宇航进军军工领域；节能环保装备小巨人迈出转型第一步。  整个平台对风险操作的控制是最终我们能够变少多少风险，获得多少收益的关键性问题。而在这一方面我们所需要注意的，非常重要的一点就是，究竟我们能够带来多少东西的收益，而我们所需要重点了解的就是他们的风险控制放在了什么样的地方。我相信安全的配资网站很大一部分程度上并不了解，也不能够在这一方面的知识上得到很好的补充和理解，在这一方面上，所以说我们可以随意的工人支配，那么在这一点上我们去选择一个好的安全的外汇配资，帮助我们进行判断，选择一个好的网站对我们来说非常重要。

　　我们的分析与判断

　　（一）进军核心军工领域，转型升级迈出第一步

　　根据媒体资料，明日宇航主要从事飞行器结构件减重技术的应用开发和钛合金、高温合金等新型空间材料特种加工工艺开发及批量化生产，是中国最大的飞行器零部件民营配套企业之一，主要客户包括中航工业、航天科技（加入自选股，参加模拟炒股）集团、航天科工集团旗下的主要主机厂，并间接向波音公司、欧洲直升机公司供货。

　　根据公告，若在中科国装利君收到全体合伙人出资后10 个工作日内，中科国装利君未能将投资款以增加注册资本的方式投入明日宇航，则普通合伙人应安排中科国装利君在前述期限届满后3 个工作日内，将中科国装利君账户内资金按原投资比例退回给有限合伙人和普通合伙人。

　　我们判断，明日宇航的体量规模较大，盈利能力强；公司如能成功参股或者控股明日宇航，将明显增厚公司业绩。我们判断这是利君股份进军军工领域、转型升级迈出第一步；未来公司将进一步加快转型升级。

　　（二）节能环保装备小巨人，盈利能力强

　　公司为科技型企业，盈利能力强，注重核心技术研发和市场销售。2013 年底员工452 人，人均净利润69 万元。2013 年公司毛利率50%、净利率35%、ROE 16%；经营性现金流情况良好。公司技术实力雄厚，在国内率先将辊压机成功应用于水泥生料、矿山粉磨，市占率均为第一。辊压机粉磨系统是最高效、最节能的矿山粉碎设备之一。

　　（三）新业务矿山设备快速增长；将加快转型升级

　　公司老业务为高效节能环保的水泥辊压机，连续下滑3 年后逐步企稳。新业务矿山高压辊磨机快速发展，预计未来几年将超过老业务。预计未来公司将加快产品成套化和工程总包业务，将加快转型升级。

　　投资建议

　　公司符合我们安全边际+弹性选股逻辑。不考虑明日宇航的收购，预计公司14-16 年EPS 分别为0.85/1.00/1.21 元，PE 分别为28/24/19 倍。如果收购明日宇航成功，公司未来估值将向军工股靠拢，持续推荐。风险因素水泥设备需求萎缩风险、矿山市场开拓进度低于预期、明日宇航收购进展低于预期。

　　投资者可以对利君股份进行关注，从而进行适当投资。
（个股频道）