周四短线个股推荐买入：福星股份（000926）

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　　福星股份地产、金属品双双疲软。  让自己在投资理财的过程中能够收获到更多的回档，所以通过这样的方式来进行配资的话，能够让人们的资金变得越来越多，让人们在投资理财的过程中，能够收获到更多的资金，所以通过这样的方式来进行配资安全的考虑，能够让人们在进行配资的时候学习到更多有用的方法，而有了第三方股票融资为人们提供相应的投资理财服务之后。

　　贡献8亿元，同时由于地产结算下降和金属品业务亏损的原因，扣非后净利润亏损1.3亿元;销售方面，公司14年销售61亿元，同比增长27%，在15年可售货值增加以及市场逐步复苏的背景下，我们预计公司全年销售约70亿元，同比增长15%。鉴于公司预售款锁定率较低，15年地产结算增长动力较弱，同时考虑到今年我国经济偏弱，后续金属品业务也将改善乏力，因而我们分别将公司2015-16年每股收益预测由1.46元和1.87元下调至0.82元和1.02元，同时由于板块估值水平的提升，上调目标价至12.66元，但仍维持持有评级。

　　支撑评级的要点

　　扣非净利润亏损1.3亿元，地产结算下降、金属品亏损。14年营业收入67亿元，同比降13%，主要源于地产结算收入下降7%;净利润7亿元，同比降5%，每股收益0.99元，其中投资性房地产公允价值变动税后贡献8亿元;扣非后净利润亏1.3亿元;毛利率18.6%，净利率10.5%，分别同比下降7.3个和提高1.8个百分点，其中房地产业务和金属品业务毛利率分别下降6.9个和10.7个百分点;每10股派送1元现金股息。

　　14年销售61亿元、同比增27%，预计15年销售70亿元、同比增15%。

　　14年销售额61亿元，同比增27%，符合我们60亿元的预测;销售均价10，752元/平米，同比增4%;预计公司15年的可售货值较14年略有增加，同时配合行业逐步复苏，预计15年销售将略进一步提升至70亿元，同比增15%。报告期末，预收款为39亿元，同比下降20%，分别锁定了我们对公司2015年房地产业务预测收入的73%。

　　净负债率上升较多，开拓国内外融资渠道确保资金链安全。报告期末，负债率72%、净负债率140%，分别较年初提升了5和77个百分点，后者高于行业平均水平。报告期内，公司全面拓展国内外两个资本市场。

　　一是开拓新型融资品种，报告期内完成了32亿元公司债审批及第一期16亿元的发行工作，推进了非公开定向债务融资工具、棚户区改造贷款等融资工作;二是开展国际融资工作，促推海外项目的顺利发展。

　　商业项目初见成效，高度重视互联网背景下的营销创新。14年是公司商业地产发展极具标志性的一年，全年完成招商面积近11万平米，超额完成任务，其中群星城开业率达95%，水岸国际F6开业率达90%。

　　同时，公司后续将高度重视互联网背景下的营销创新，在后互联网时期，公司将继续变革营销方式，积极探索互联网背景下的新的营销模式，力争在营销的创新上有新的突破。

　　评级面临的主要风险。

　　区域销售不达预期风险;城中村模式相关风险。

　　估值。

　　鉴于公司预售款锁定率较低，15年地产结算增长动力较弱，同时考虑到今年我国经济偏弱，后续金属品业务也将改善乏力，因而我们分别将公司2015-16年每股收益预测由1.46元和1.87元下调至0.57元和0.57元，同时由于板块估值水平的提升，目标价由7.83元上调至12.66元，但仍维持持有评级。

　　投资者可以对福星股份进行关注，从而进行有利投资。