今日各大机构看好十大金股一览（2018年4月11日）

深海再深不及深

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                        桃李面包：业绩超预期，桃李面包继续前进
类别：公司 研究机构：国信证券股份有限公司 研究员：陈梦瑶
2018年04月08日晚间，公司发布2018年一季度业绩快报。2018年一季度营收989亿，同比增长2057%；归母净利润为109亿，同比增长5160%；扣非归母净利润105亿，同增4467%；每股收益为023元，同比增长4375%。
评论：
业绩超预期，营收稳步增长。
公司18Q1延续2017年度良好业绩(2017年营收4080亿，同比增长2342%，归母净利润513亿，同比增长1785%)，表现靓丽，一季度业绩自上市以来首次破亿，主要因为公司17年一季度因原料上涨、开发华南市场导致费用增加以及实施员工股权激励影响利润等形成低基数。此外，公司17年四季度以来开发新产品，开拓新市场，增加销售终端数量等也促使公司一季度业绩靓丽。
受益春节错峰，桃李面包(603866)业绩靓丽。
18年春节比17年春节晚20余天。由于受到春节的影响，一季度本是公司销量的淡季，四季度是公司销量的旺季。但由于今年春节错峰，额外增加公司销量，促使公司一季度业绩自上市以来首次破亿。由于公司业务还有月饼和粽子，但由于上述节日并不在一季度，故一季度的业绩基本都是面包的贡献，料主要贡献来自公司17年四季度推出的高端新品“桃李吟酿面包”(主打无添加剂产品，强调健康，定价在12元袋，高于醇熟9元袋)、蔓越莓核桃面包及公司明星产品醇熟、天然酵母等，产品结构继续得到优化，品牌知名度进一步提升。此外，公司17年初由于原料面粉涨价导致业绩承压，于当年7月对主要产品进行提价，幅度在2%-3%，经过三季度消化基本消除影响，这促使公司毛利率在18年一季度得到改善。
定增顺利实施，渠道扩张顺利。
由于公司产能不足，公司去年实施738亿的定增方案，该方案17年9月获批，目前正在顺利实施中。738亿中355亿用于武汉项目新增产能255万吨，272亿用于重庆项目新增产能19万吨，111亿用于西安项目新增产能065万吨。