余额宝为啥要限售？马老板嫌钱太多了？

深海再深不及深

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        　　估计大家第一时间想到的就是余额宝，可以说，这一期间余额宝的使用需求是非常大的。

        　　然而，今年与往年却有所不同。

        　　2018年1月31日，天弘基金发布公告称：自2月1日起，将设置余额宝每日申购总量，即单日实际申购达到设定额度时，当日不再受理申购申请，每日申购额度根据基金申购、赎回情况动态设定，实施期限根据基金运行情况进行阶段性调整。

        　　简单说就是余额宝限量发售了。

        　　在暂停自动转入功能后，相信不少人都经历过这样情景，本想把支付宝上闲置的资金转入余额宝中，却突然发现转不进去了，页面上提示今日额度已用完，需要明日9点再申购。

       

        　　余额宝这瘦身行为，让广大用户是有些怨言的。要么眼睁睁看着资金站岗，要么就明早九点及时抢购，晚了，怕又要资金站岗。

        　　虽然官方公告上说该变化限于2月1日—3月15日，但是大家还是担忧，之前的那个便捷的余额宝怕是回不来了。

        　　其实呢，这不是余额宝第一次主动瘦身，老猫盘点了下，2017年就已经有过三次：

        　　第一次：2017年5月27日起，将个人交易账户持有额度上限调整由100万降低至25万；

        　　第二次：2017年8月14日起，最高额度再次下调整，从25万降至10万元；

        　　第三次，2017年12月8日起，余额宝设定单日申购总额为2万元，个人交易账户持有额度10万维持不变。

        　　而前三次瘦身，大家之所以感触不深，怕是10万元限额已然满足大部分用户的需求。看来我们还是太穷了，这次限售，无法自动转让才让我们切切实实感到不方便。

        　　可问题来了！

        　　这究竟是为什么？马老板放着大把的钱不赚，硬是要自缚手脚，限售缩量呢？

        　　最直接的原因自然是监管了。

        　　2017年9月1日，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》。要求同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。

        　　这对于余额宝这种巨无霸型的货币基金来说自然影响重大。为了响应监管层政策，余额宝主动瘦身，也是很正常的。然而它的前三次瘦身，效果不仅不明显，而且出现了反弹。

        　　据有关数据，2017年三季度末，余额宝规模为1.56万亿，较8月14日下滑75亿，降幅不到0.5%。2017年末，余额宝规模却达到了1.58万亿，再创历史新高。

        　　啥？都限额了，竟然还创历史新高！

        　　这好像哪里有点太对！不符合余额宝和监管层要求啊，于是就有了这次限售措施。

        　　当然，这只是直接原因，相信很多人捋捋思路，还是能想通的。

        　　那么，更深层次的原因又是啥？

        　　回答这个问题，老猫先说一下余额宝的历史地位！

        　　对，你没看错！老猫觉得余额宝的诞生在我国金融史上都会留下浓墨重彩的一笔！

        　　因为它彻底改变了中国金融市场的格局。原先中国金融市场是一个标准的二八分化市场，对于大多数金融机构来说，大量的普通民众就是给银行等金融机构提供储蓄的贡献者而已，银行给他们支付很低的利息，而相对高收益产品都是有门槛的，不对一般人开放。

        　　但是余额宝不一样，它凭借一元起售的超低门槛，阿里巴巴的信用背书，随存随取，安全性又较高，一下子就成为了火爆的金融理财工具。它的出现彻底激发了大多数普通老百姓的理财意识，尤其是年轻一代人。

        　　在余额宝的带动下，大家会不自觉的以余额宝的收益水平作为衡量理财市场收益的标杆。越来越多的人们逐渐把钱从银行转向余额宝，所以才造就余额宝如今的万亿规模。从这个角度上来说，余额宝可以算是中国普惠金融最典型的代表之一。

        　　可这无形中动了银行的奶酪，冲突难以避免。

        　　同时，随着余额宝的量级不断扩大，它的风险也会不断提升，如今已是庞然大物，稍微风吹草动，都会造成经营影响。

        　　虽然阿里没有疯狂加杠杆的那些行为，但是1.58万亿规模的货币基金这是世界上任何一家基金公司都没有运营过的，万一出现了一点闪失，那么余额宝将有可能演变成为一颗超级金融核弹，一旦引爆的话，不仅是中国经济将有可能面临着巨大的风险，甚至世界经济都有可能受到影响。

        　　所以，现在已经不是监管层要求其限额，而是余额宝为了自身的稳定发展主动瘦身的，为的就是要降低金融系统风险，减压罢了。

        　　这次余额宝限售是监管层和其自身为降低金融系统风险共同的要求。

        　　当然，讲了那么多，大家不一定关心，只是老猫觉得有些道理，我们还是要了解下的。

        　　最后回到大家最关心的问题上吧。

        　　这次余额宝限售是短期的？还是长期？要是以后还限售，我们怎么办？

        　　老猫个人认为，此次限售不会简单结束，后续还会有更多动作，这个要有心理准备。

        　　要是以后因为限售，很难买余额宝产品，怎么办？

        　　其实倒不用担心。

        　　一是支付宝还为用户们留了后路。

        　　此前上线了一款名为余利宝的金融理财产品，与余额宝同为基金产品，不过不能随时用于支付。

        　　二是由于余额宝的出现，各家商业银行也开始重视货币基金理财产品。像招商银行的朝朝盈，收益也有4%左右，安全性较高。

       

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