国内原奶行业持续下行 上游乳企延伸下游自救

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2018年3月28日消息，前几年前景还备受看好的牧业，近两年已然遭遇行业发展的拐点，众多牧业纷纷陷入亏损局面。在这哀鸿遍野的市场当中，中国圣牧也未能幸免。

3月23日，中国圣牧有机奶业有限公司发布盈利警告，预期2017年亏损约10亿元，净利润同比下降247%。据《电商报》记者了解，中国圣牧创办于2009年，是多家乳企有机奶源供应方。在上游乳企普遍亏损，艰难求生的大环境下，这家号称中国最大有机乳品公司的乳企，终究还是难逃一劫，迎来创办8年来的首度亏损。

事实上，中国圣牧的亏损危机早从2016年开始就已有苗头。年报数据显示，中国圣牧在2015年营收为31亿元，同比增长45.4%；净利润为8亿元，同比增长12.75%。而到了2016年，其营收为34.66亿元，同比增长11.8%，净利润却下滑15% 至6.8亿元。可见尽管营收维持增长态势，中国圣牧的盈利能力近年来却明显减弱。

对于业绩下滑，中国圣牧归咎于三个原因。其一是计提应收账款减值拨备约6.5亿元；其次是集团为应对原料奶市场需求疲软而控制奶牛数量，原料奶价格普遍下降，生物资产公平值减销售费用的变动产生重大亏损约6亿元；最后是面对乳制品激烈的市场竞争，集团调整市场战略，自有品牌液态奶的销量和售价相较上年均降幅较大，同时原料奶的平均价格相对上年降幅较大。就后两个原因来看，显然导致业绩下滑的原因并不单单出现在中国圣牧身上，而是原奶行业普遍面临的问题。

事实上，在原奶需求疲软、售价持续走低的大背景下，还有不少原奶生产企业也陷入业绩不振、挣扎求生的境地。现代牧业今年2月发布的盈利预警显示，截至2017年12月31日，现代牧业2017年全年亏损净额不少于9亿元，相比于2016年亏损缺口进一步扩大；而西部牧业2月底发布的2017年业绩快报亦显示，2017年全年净亏损3.65亿元，同比下滑598.61%。

针对如何摆脱困境，乳企纷纷拿出了自己的办法。此前中国圣牧已经在下游产品布局上有所涉及，表示将会继续拓展产品品项，在常温系列产品之外，陆续推出奶粉系列产品、低温系列产品。而现代牧业也通过与下游乳业建立合作，实现对后者原料奶的供应。

不过，虽然产业下沉是应对原奶市场困局的措施之一，但能否反作用于上游乳业业绩，成效仍有待检验。