余额宝类理财迎来危机 资金赎回或不能当天到账

深海再深不及深

上周五市场传出的消息称，监管层召开闭门会议，对公募基金加强管理，对货币基金的T+0赎回业务进行了讨论。  请关注上海贷款http://www.idai365.com/

        　　货币基金原本实行的都是T+1赎回机制，今日提现，第二个工作日资金到账。

        　　2013年6月余额宝诞生，背后对接的是天弘余额宝货币基金，在短短几个月内就吸了大批粉，其它理财机构不甘落后也纷纷推出了各自的货基宝宝，其中有很多提现都能实现T+0到账甚至是实时到账。

        　　这种能实现T+0到账的货基宝宝其实是由理财机构先把资金垫付给投资者，理财机构T+1日才能从基金公司那里拿到钱。

        　　随着购买货币基金的人群越来越多，并且很多都实行T+0赎回机制，还有相当一部分可以直接用来消费和支付，市场的稳定性和流动性受到很大的考验。尤其像余额宝这样巨无霸量级的货币基金而言，不容出现任何闪失，所以监管要控制货币基金规模的快速增长，防止出现系统性风险。

        　　由于货币基金规模快速扩张，今年1月央行决定将货币基金纳入M2中，未来这些宝宝类货币基金将受到更严格的监控。

        　　如果这些货币基金今后不能实现T+0赎回机制，灵活性功能将被大大削弱。据称，监管层将货币基金的每日赎回上限拟设为1万元，但是1万元仅能满足普通的应急需求，对于较大金额的支出很难满足，比如生病、商场的高额消费等，如果是短期内有大额支出，比如买房、买车等，就需要提前较长时间把钱赎回来。

        　　活期理财产品将会受到更加严格的监管

        　　理财分析师认为，虽说监管的目的是出于安全性考虑，要维护金融市场的稳定性，但这样做会损害投资者的利益。从这里也可以看出，高收益的活期理财对投资者来说越来越重要，当然，这类产品的监管也会愈加严格。

        　　前几年很多P2P平台都推出了活期产品，但这里面存在很大的资金池嫌疑，监管趋严之后，大部分P2P平台相继下架了此类产品。

        　　银行或成为最大赢家

        　　如果货币基金真的取消T+0赎回机制，或是单日赎回金额限制在1万元以内，投资者会被迫把钱赎回到银行活期账户，届时银行将成为最大的受益者。

        　　近几年，由于存款利率降至低位，互联网理财产品越来越多，银行拉存款的难度越来越大，为了迎合市场趋势，转而去发行成本较高的结构性存款、理财产品等，但是银行其实最喜欢的仍然是低成本的存款，所以任何时候拉存款的任务都会非常重要。

        　　理财分析师认为，目前来看，货币基金有可能会继续实行T+0赎回机制，但是被限额的可能性比较大，其实现在大部分宝宝的赎回都是限额的，金融机构的垫资能力也是有限的，对于资金量比较小的用户影响有限，但对于经常有大额资金进出的投资者来说影响比较大。

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