【黄金周评】美元疲态尽显，农历新年黄金多头“焕发新春”！

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2月17日讯--本周中国市场迎来了农历新年的假期，而黄金多头似乎也在这一喜庆的节日来临之际焕发了新春。行情数据显示，金价本周五最高触及1361美元/盎司，尽管周五当天最终收跌，但当周涨幅依然高达2.3%。金价上涨之际，美元在过去一周一度下跌逾2%。尽管美国10年期国债收益率升至四年高位，但美元仍未能在投资者和交易商中找到任何动能。

       

        纽约梅隆银行高级外汇策略师Neil Mellor说道：美元的收益率支撑已经出现了崩溃，这是一个信号，表明市场可能会进一步下滑。在这种环境下，你必须喜欢黄金。

        回顾本周的五个交易日，外汇和贵金属市场最为动荡的行情无疑发生在周三。现货黄金周三在美国通胀数据公布后跳水，但随后大幅反弹，接连突破1330、1340和1350关口，暴涨超20美元，创三周以来最高水平。虽然通胀意外走高，但是对美元的提振效果有限，美元在短暂反弹之后大幅下挫，接连跌破90和89两大关口，创下近三周来最大跌幅。

       

        周三晚间公布的美国1月名义与核心CPI的环比和同比涨幅均超预期，带来了通胀回升的更多证据，令部分投资者重新产生对美联储更快加息的担忧，市场对今年会加息三次的预期也更为坚实。但与此同时，美国1月零售销售月率录得-0.3%，预期为0.2%，前值修正为0%。1月零售销售意外下滑，且创自2017年2月以来最大跌幅，主要是因为美国家庭削减汽车、建筑材料方面开支。

        此外，在所在执政党以不信任动议逼宫后，因腐败丑闻和激进政策备受争议的南非总统祖玛终于辞职；这一消息也在周中扶助黄金走高。

        分析师称，在目前市场波动和通胀担忧的双重影响下，黄金成为对冲避险情绪的重要工具，因此在资产配置中拥有一定的黄金是非常重要的。

        另一方面，美元的走弱将对黄金形成支撑，美国在今年可能还会出现政局不稳的情况，美元贬值也是美国的经济手段之一。从技术面看，黄金目前正面临关键短期阻力位1366美元，其为1月25日触及的自2016年8月以来最高位。若金价稳健突破1366美元关键水平，黄金可能将其更广泛的上行趋势扩大至2016年7月初峰值1375美元，以及2014年3月中旬高点1391美元。

        ☆13F文件出炉，投资大佬早已大举加仓黄金ETF！

        在行业方面，本周出炉的13F文件无疑备受瞩目。据彭博报道，投资大佬早已大举加仓黄金ETF！截至去年12月底，亿万富翁、对冲基金经理人约翰保尔森连续第五个季度维持其规模达436万股的黄金ETF持仓不变。

        全球最大对冲基金、雷达里奥麾下的桥水基金（Bridgewater Associates）则在第四季度将其第五大持仓SPDR Gold Shares增持了14091股，至391万股。此外，桥水还增持了iShares Gold Trust，增加34792股至1130万股。

       

        去年12月，黄金ETF资产实现了连续第四个季度的增长，为自2012年以来最长的扩张周期。整个第四季度，黄金价格上涨了1.8%；从全年来看，尽管美联储加息三次，但受益于美元的疲软，黄金创下了近14%的涨幅。

        本月发布的监管文件不统计对冲基金当前持有的头寸，意味着其仓位有可能在12月份以后发生变化。今年1月，黄金价格攀升3.2%，本月再度上涨0.3%。自12月底以来，SPDR Gold Shares出现了5.63亿美元资金的流出。相比之下，投资者更偏好iShares Gold Trust，本季度迄今为止录得了8.37亿美元的资金流入。

        早在去年8月份，达里奥就建议投资者考虑在资产中配置5%至10%的黄金，以应对政治和经济风险。本周一，达里奥再度发表文章称，目前美国处于短期债务/商业周期的末期，在目前阶段下，央行想要采取正确的货币政策是非常困难的。美国未来18-24个月的经济衰退风险在上升，投资者应该考虑下一次经济衰退什么时候来临，又会是什么情形。他指出，大部分投资人都在关注2018年的局势，而桥水更专注于2019和2020年，即下一次美国大选的时期。

        ☆春节假期或将是黄金多头福音？

        值得一提的是，财经网站Forexlive分析师Justin Low表示，金价今年走势靠谱，农历新年之际或循例走强！

        Justin Low指出，黄金今年是表现正常的品种之一，符合季节性波动的路径。如以往一样，黄金价格往往会在中国农历新年前走强，今年似乎也不例外。近期金价已接近去年9月水平，其或有能力测试1366.15美元的年内高位。黄金近期的涨势主要源于美元自去年12月以来的疲弱，与避险需求关系不大。

        从历史数据看，黄金过去20年在1月及2月的平均表现确实较为亮眼。而自去年12月末到以来，黄金市场也出现了非常强劲的回升，尽管在过去几周金价从高点回落，但仍然有相当抢眼的涨势。

       

        无独有偶，资深投资者加特曼(Dennis Gartman)也认为，本周中国的春节也是黄金市场一大利好因素，中国是全球最大的黄金需求国。加特曼表示，上周全球股市大跌后，投资者们为了筹措资金而抛售了不少黄金持仓，但目前来看，黄金抛售的现象已经不多了。事实上，在过去四年中国春节期间，黄金市场都有两位数的上涨。

        ☆Kitco调查：华尔街和普通投资者一致看涨下周黄金

        Kitco周五发布的每周黄金调查显示，华尔街也加入到普通投资者的阵营中，多数人士一致看涨下周黄金。在针对华尔街专业人士的调查中，有20人参与了调查，有12人，或60%认为下周黄金将会上涨，此前，华尔街连续两周一直看跌，7人即35%认为黄金将会走低；有1人即5%认为下周黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

       

        本周参与在线调查的普通投资者有450人，其中284人或63%认为下周黄金仍看涨，同时104人或24%看跌；60人或13%保持中立。

        MKS（瑞士）交易所交易主管Afshin Nabavi表示：我期待在未来几天内金价会上涨至1400美元/盎司。

        凤凰期货和期权有限责任公司总裁凯文格雷迪认为美元走软是为了支撑黄金。虽然我们看到利率走高，但黄金似乎更多地关注美元疲软，我预期下周黄金走高。Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn Phil Flynn也是如此看法。 Flynn补充说：通胀和股市稳定的担忧会发现一些黄金买盘。

        Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff也看到黄金上涨，并称本周图表显示近期看涨。

        不过，盛宝银行大宗商品策略主管奥利汉森认为美元下跌的风险在减少，金价将小幅回落。汉森说：黄金再次回到阻力区域，自2014年以来，牛熊之间已进行了多次决斗。 在2016年7月和去年9月的前两次，冲顶失败导致了大幅度更正。考虑到这一点，自然而然地看到市场再次暂停涨势，只是时间不同而已。这种情况是否非常严重取决于美元能否进一步走弱，同时能否维持通胀上升的主题，还有地缘政治不确定性的影响。