A股情报局：从互联网到智联网时代的变革前夜

深海再深不及深

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创业板阶段性调整将给投资者带来重新上车的机会，科技正处在变革前夜，未来将成从互联网到智联网切换的时代。大方向依然看好TMT、医药和新零售为代表的方向。
                  
                           
               
                               
        导读：创业板阶段性调整将给投资者带来重新上车的机会，科技正处在变革前夜，未来将成从互联网到智联网切换的时代。大方向依然看好TMT、医药和新零售为代表的方向。

        市场策略关键词：新经济的未来，向金发姑娘经济告别

        A股策略：新经济的未来。昨日A股高开低走，尾盘出现了快速跳水，最终上证下跌0.29%，创业板下跌1.86%。中泰证券首席经济学家李迅雷认为，未来10到15年的经济和政策稳定性在大大增加，稳中求进的总基调和防范风险的底线思维不会改变。长期的稳定性将对资本市场产生正面影响，带来估值的提升。招商证券策略分析师张夏在进门财经APP路演中表示，我们处在下一轮科技变革的前夜，未来生产力提升将通过信息量叠加通讯速度的方式体现，以人工智能、物联网、大数据云计算、区块链为代表的技术会把所有生产生活的服务工具智能化，成从互联网到智联网时代的跨越。张夏看好新兴产业的风格切换，认为大的切换可能在三季度发生。

        海外策略：向金发姑娘经济告别。美联储新主席鲍威尔加息25个基点，美股小幅下调，此前对于加息已经有了充分预期。我们此前谈论过推动全球股市走牛的Goldilocks，金发姑娘经济。然而目前华尔街对于经济未来发展的预期开始转向，通胀的增长超预期，而经济的增长低于预期。美国银行发布的基金经理调研中发现，超过74%的人认为全球经济处于景气周期的末期阶段，这个比例创历史最高纪录，而对于未来经济继续乐观的比例只有18%，创两年来新低。

        热点关键词：特朗普政策带来的影响、地产基本面下行如何配置、跟踪大飞机交付、公路板块的安全边际行情

        1.贵金属：特朗普政府再出大动作。3月21日贵金属板块大涨2.81%，黄金珠宝板块上涨1.79%，其中西部黄金（601069）逼近涨停，园城黄金（600766）、赤峰黄金（600988）等大涨。据报道，美国特朗普政府正在酝酿对中国输美产品征收高额关税，以及限制中国在美高科技投资，预计最早在3月22日宣布，对多种产品征收至少300亿美元产品关税，也可能高达600亿美元。也将以对等性为原则限制中企在美投资，还可能限制中国公民赴美签证。

        机构之声：安信证券有色金属行业齐丁这样看黄金板块，2017年12月14日美联储加息靴子落地，黄金基本上利空出尽，已经跌到底部。同时，短期名义利率具有粘性，未来实际利率可能进入下行区间。其次近期原油持续上涨，通胀预期强劲升温。贵金属价格有望获得支撑。短期来看黄金、白银受益于美国实际利率下行，价格有望上行。中长来看，黄金白银是再通胀的对冲品，随着全球范围内的再通胀趋势逐步显现，金银的对冲通胀的价值将日益凸显。 曾在进门财经APP进行路演的招商有色首席刘文平认为，第三次加息后美元指数持续走弱，税改对经济影响弱于预期，大宗商品不断抬升，劳动力市场紧缩，市场预期美国通货通货膨胀抬头；相比之下，欧日经济复苏较为强劲。黄金未来最大的上涨动力即是：美国经济相对欧日的边际改善下降。另外美国货币政策的紧缩程度相比欧洲日本边际下降。

        2.地产开发：基本面下行反为部分龙头创弯道超车良机。3月21日地产开发板块高开高走，尾盘整体收涨近0.3%，与深圳港桥签署重组协议的中弘股份（000979）高位震荡后涨停收盘，凤凰控股（600716）直线拉升封板，带动园城黄金（600766）、海航创新（600555）、广宇发展（000537）、合肥城建（002208）等超30只个股集体上扬。根据国家统计局数据，1-2 月份房地产销售额和开发投资成额增速双双超出预期，但销售面积和新开工面积增速回落，和土地购置面积同比转负。到位资金增速如期大幅回落，国内贷款和个人按揭贷款是主要原因。此外，房产税未列入2018年立法计划，基本符合市场预期.。

        机构之声：东兴证券地产郑闵钢认为，在库存回落、调控不放松和融资渠道收紧的背景下，1-2 月份销售和投资的超预期表现在年内难以维持，基本面平稳下行是大概率事件。需要明确的是，在此阶段反而更加看好地产股。因为基本面的下行意味着行业政策进一步收紧的可能性降低，而后者对地产股表现的影响往往比前者更直接和强烈。看好全国布局、融资能力强、现金流相对稳健的龙头房企，在行业整体向下的背景下，有望迎来弯道超车或扩大优势的机会。

        3.大飞机：预计2021年可将C919交付给首家用户。3月21日大飞机走强，成飞集成（002190）、晨曦航空（300581）涨停，中航电子（600372）、洪都航空（600316）等个股有不同程度拉升，一共25只股票上涨，整体板块涨幅为1.07%。同时，航天军工板块上涨0.9%，27只股票上涨。消息面上，中国国产大飞机C919还将进行3到4年的设计、试飞及试验和适航取证活动，预计到2021年交付首家用户东方航空。

        机构之声：海通证券航天航空与国防行业张恒晅给予军工行业增持评级，大飞机产业链相关龙头标的方面，建议关注:中航飞机（000768）国之重器，中华大飞机旗舰、航发动力（600893）航空发动机龙头，持续受益广阔发展空间、中航机电（002013）航空工业机电整合平台，资本运作确定性强、中航电子（600372）体外航电院所资产丰厚、中航光电（002179）军工集团军转民典范，防务、通信、新能源三大连接器业务驱动发展、中航高科（600862）航空复合材料龙头，民用拓展空间广阔。

        4.公路：安全边际下的稳健投资价值。3月21日公路板块拉升，中原高速（600020）、楚天高速（600035）、招商公路（001965）等均有不同程度上涨。截止收盘，公路板块上涨1.18%，共19只个股上涨。消息面上，国家发展改革委办公厅发布关《于加强城市轨道交通车辆投资项目监管有关事项的通知》，提到要加强城市轨道交通车辆投资项目监管，有效预防和化解产能过剩，引导企业合理投资。同时，柬埔寨官方19日向媒体表示，中国援建柬埔寨的首条金边-西港高速公路将于2019年初开建。

        机构之声：国金证券交通运输行业分析师沙沫认为，公路龙头公司内生增长稳定，多元化发展转型稳步推进，高分红并且现金流状况良好，安全性显著，是稳健型投资者青睐标的。持续关注粤高速A（000429）、宁沪高速（600377）、深高速（600548）。

        个股推荐高新兴（300098），车联网布局奠定高成长

        1.物联网作为一个大产业，一定程度上具备了移动互联网的逻辑，公司收购的中兴物联，具有很强的物联网产品连接能力；

        2.中兴物联专注于物联网连接，能够满足在视频监控、车联网、智能表等各个垂直领域，实现应用的多样化；

        3.车联网终端业务会成为公司未来的增长点，汽车将成为下一个最大的互联网连接大入口；

        4.从业务增长看，车联网为业绩增长的亮点，公司传统的物联网模块和立体云能确保稳定增长，在多业务线驱动的背景下，公司是物联网大发展业绩弹性较大的企业。

        （推荐券商：招商证券，天风证券）