深圳证监局：深圳创投既造明星公司，也育小微企业

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　　日前，科创板上市委员会的审议工作正式启动，深圳微芯生物科技股份有限公司成为首批进入科创板上市委员会审议环节的企业。微芯生物背后有多家创投基金机构的身影。

　　截至4月底，全国私募基金行业管理基金规模已突破13万亿元，深圳私募机构达4586家，占全国近两成。而从2016年9月至今，深圳累计新增登记私募机构逾1000家。

　　深圳私募股权创投行业如何助力实体经济？如何有效监管不断壮大的创投行业？

　　中国证券监督管理委员会深圳监管局（下称“深圳证监局”）接受南方日报记者专访时介绍，深圳私募股权创投机构立足深圳、面向全国，在大力支持创新创业、助力实体经济发展等方面，取得了显著成绩。

　　1. 深圳私募创投机构有何特点？

　　近年来，滴滴出行、美团点评、京东金融、蔚来汽车、酷狗音乐等知名公司广为人知，但或许不为人熟悉的是，这些公司背后都有深圳私募股权创投机构的名字。

　　聚焦高科技前沿行业

　　深圳证监局相关负责人介绍，作为市场上重要的直接融资工具，私募股权创投基金的一大作用是通过对未上市、未挂牌企业进行股权投资，降低融资成本，立足深圳，面向全国支持创新创业。

　　据清科研究数据显示，2015年以来，深圳私募股权创投基金累计投资了8660个项目，约占全国私募股权创投基金投资项目数量的10%；共投向6750家企业，约占全国的16%。

　　以业界知名的创投机构深圳市创新投资集团有限公司为例，自创立以来累计投资企业918个，投资金额399亿元。

　　这名深圳证监局负责人还强调，私募股权创投基金的另一作用，是支持科技创新。

　　清科数据显示，深圳私募股权创投机构在科技创新相关领域的投资力度不断加大，投资金额及投资案例数占比呈现逐年上升趋势。深圳私募股权创投基金聚焦高科技前沿行业，在互联网、生物技术、医疗健康、机械制造、电子及光电设备等领域的投资金额约占总投资金额的65%。

　　“投早投小”趋势显著

　　而私募股权创投基金的第三个作用，是这类基金鼓励坚持投早投小，为小微企业发展提供关键支持。

　　深圳证监局负责人介绍，在产业转型的背景下，互联网、大数据、人工智能、生物制药等领域的创新创业活动十分活跃，但初期技术投入成本很大，成长的不确定性也大，传统的间接融资支持方式难以适应。而私募股权投资基金能够通过市场化的资本筹集和项目筛选机制，投资于有潜力的小微企业，并在较大范围内整合资源、为标的企业提供增值服务，与创业企业建立起收益共享、风险共担的机制，为创新型企业发展提供关键支持。

　　深圳私募股权创投机构“投早投小”趋势显著。清科数据显示，截至2018年9月，深圳私募股权创投机构在天使轮和A轮融资事件累计分别达到1710起和6000多起，分别占比12%和43%，合计大于全国的15%和32%。

　　基石资本天使基金合伙人黄依群认为，对于深圳的创投机构来说，抓住新技术变革的机遇，尤其是生命健康、新一代信息技术、人工智能等新兴科学和交叉学科的投资，接受创新能做到既获得财务回报又推动社会价值实现。

　　2. 新增千家私募，如何监管？

　　中国证券投资基金业协会登记备案数据显示，截至2019年4月底，深圳辖区私募机构共计4586家，约占全国总数的18.80%；管理基金13820只，约占全国总数的17.92%；管理规模1.83万亿元，约占全国总规模的13.78%。其中深圳辖区股权创投类管理人2438家，占辖区私募机构总数的比例为53.16%。

　　深圳私募行业发展迅速。据深圳证监局提供的数据显示，2016年9月以来，深圳私募机构数量、基金规模呈快速发展趋势，累计新增登记私募机构1000多家，基金管理规模增加约8000亿元。

　　政策支持与市场培育相结合

　　深圳证监局相关负责人认为，深圳私募之所以发展如此迅速，归结起来，与政策支持、市场培育等有关。结合证监会对于创业投资基金的特别规定以及财政部和国家税务总局对创业投资企业和天使投资企业实行税收试点政策，深圳市政府也在鼓励股权投资企业入驻深圳。早在2017年9月，深圳市政府就发布了《深圳市扶持金融业发展若干措施》，有针对性地扶持股权投资企业。

　　这份文件至今对其他正在规划发展创投行业的城市，依然有着重要借鉴意义。文件指出，深圳市积极引进股权投资企业和股权投资管理企业总部；鼓励和支持社会资本、企业年金、地方社保基金按照有关规定设立股权投资企业；鼓励证券公司、保险公司、信托公司、财务公司等金融机构在深圳依法依规投资或设立股权投资企业，开展直接投资业务；稳步开展外商投资股权投资试点和合格境内投资者境外投资试点；对符合要求的股权投资企业进行规模奖励、办公用房补贴、租房补贴、落户奖励等支持政策。

　　开发私募基金监管系统

　　深圳证监局联合前海管理局开发私募基金监管系统，扶优限劣，加大行业规范力度。

　　面对近年来深圳地区私募基金发展迅猛、数量大增的局面，为有效解决私募领域机构多、监管难、执法难等问题，促进辖区私募行业规范有序发展，以风险防控为目标，以大数据为基础，深圳证监局开发了“冒泡系统”。并与前海管理局协作，开发了深圳私募基金信息服务平台，优化了监管流程，提高了监管效率，科技监管推进重点领域风险防线、监管关口前移，不断提高机构自我规范的内生动力和内控水平，推动辖区私募行业规范发展。

　　此外，深圳证监局也曾多次组织召开创投机构座谈会，就行业规范与发展征集行业机构意见，结合监管实践，积极向证监会建言献策。