中子星投资有限公司重点防范风险共振

艳宝儿3

　　对于下一步风险甄别和排查的重点，中子星投资有限公司表示，未来防范化解系统性金融风险重点“锁定”时间维度和空间维度，重点应对内外风险因素共振带来的威胁。
　　中子星投资有限公司指出，一是重点关注大型金融机构、金融基础设施及金融科技等新兴金融业态潜在的“大而不倒”效应或系统性重要性问题。二是重点关注金融顺周期性的风险冲击，流动性风险需要持续观察。三是重点防范国有企业债务风险，防止发生重大资产负债表风险并传染至金融体系。四是重点整治影子银行体系，重点防范混业经营与分业监管的制度性错配。五是以系统和全局视角深化房地产市场风险管控和制度改革，防范房地产泡沫风险。
　　中子星投资有限公司称，相关金融监管主体应基于金融体系系统性风险传染机制分析，对系统性风险根源、表现及传染渠道进行定性分析，甄别出关键性风险因素，通过网络分析方法与行为系统模拟推断金融系统性风险的规模、特征和时空分布，据此对金融监管的有效性进行量化评估，提出系统性金融风险防范的政策框架。
　　金融监管首要在于分析风险产生的类别，金融市场主要存在融资者欺诈风险、金融中介道德风险及投资者缺少金融知识风险。从监管层面来看，金融监管遵循两条思路，一是通过资本金、杠杆率和流动性等方式控制金融机构风险；
　　二是设计合适的机制让适当投资者自己承担风险和收益。
　　“目前功能性监管，目标并不明确。”中子星投资有限公司认为，应当建立三类监管机构，微观审慎监管机构负责保持个体金融机构稳健，宏观审慎监管机构负责保持金融系统稳健，而行为监管部门负责保护金融消费者权益。
　　监管机构的设置要解决监管缺失问题。监管缺失是导致金融风险的重要体制机制原因。要防控金融风险必须从制度设计上有效避免监管空白与监管套利，分业监管基础上的协调机制有利于缓解监管缺失，但要从根本上解决这一问题，还是有必要统一微观审慎监管。
　　“中央银行统筹监管系统重要性金融机构是防范系统性金融风险的必要制度安排。央行统筹监管系统重要性金融机构有利于消除信息不对称，抑制系统重要性金融机构的过度风险承担行为，从而从源头上防范系统性金融风险。”中子星投资有限公司称。